近日APP开发业务，高端月子中心SAINT BELLA INC(以下简称“圣贝拉”)赴港冲刺IPO。
圣贝拉是一家开在败坏货仓里的母婴顾问中心，其官网清楚，戚薇、唐艺昕、吉娜等女星齐曾入住。
但2021—2023年，受疫情等影响，圣贝拉连亏三年。
圣贝拉照旧验了7轮融资，投资方包括腾讯投资、国寿投资、太古地产窜改基金等。“钱”景是否可不雅？
01
30岁牛津大学工程硕士男，创业作念母婴顾问品牌。
圣贝拉的首创东说念主向华，在牛津大学完成了本硕学习，2010年赢得工程硕士学位。
毕业后，他参加瑞士银行香港分愚弄命。时分，他因任职亚洲并购与企业融资组及亚洲医疗健康组，累计了医疗保健办事和医疗器材边界的并购及融资训诲。
2017年，向华看到了创业契机，创办了圣贝拉的母公司贝康国际，专注作念家庭顾问及母婴顾问的业务。
弗若斯特沙利文陈诉清楚，2023年我国产后顾问及开发办事和家庭儿童顾问办事商场总和分袂为594亿元和305亿元，对标韩国及我国台湾地区等熟悉商场，我国内地家庭顾问商场具有较好的增长后劲。
该陈诉瞻望，2024—2030年，两个商场的复合年增长率将分袂达19.2%及16.5%。其中，月子中心行业的超高端(平均价钱超15万元)和高端(平均价钱10万元—15万元)商场的增速预估在30%操纵。
圣贝拉定位为超高端月子中心。按照2023年月子中心收入谋略的中国前5大产后顾问及开发集团名次，圣贝拉的商场份额名按次2位，占商场总份额的1%。
2021—2023年，圣贝拉的收入复合年增长率约为41%，直营中心有40家，遮掩城市数目约18个。
02
16.88万元起步，高增长背后三年亏7.7亿元。
本期14场销量为13,042,662元，任九投注总额13,450,910元。
2024年有五项世界大赛开战，再加上上半年进行决赛的梦百合杯，本赛季的六项世界大赛，已经有三项有了决赛人选。梦百合杯李轩豪胜党毅飞，衢州烂柯杯辜梓豪对垒申真谞，应氏杯谢科迎战一力辽。中国棋手占据了其中四位，中国围棋的“厚度”优势依旧。世界大赛四强八强的人数和人次也能佐证这一点。
圣贝拉旗下有圣贝拉、Bella Isla及小贝拉三个品牌，名下有59家高端月子中心。其中，包括47家开脱中心及12家处分中心(由第三方全资领有或控股并由圣贝拉处分)。
招股书露馅，圣贝拉提供3个月到36个月的家庭顾问办事套餐，价钱范围每年约为17.28万元—38.4万元。
其中，圣贝拉品牌的月子中心套餐价钱(假定入住28天)价钱是16.88万元起步。价钱是终点高端。
圣贝拉主要有3伟业务：月子中心(包括产后顾问办事及家具、开发办事)、家庭顾问办事和女性健康功能性食物。
从营收占比来看，主要照旧依赖月子中心，比年来其占比有所着落，但毛利率有所提高。2023年，月子中心收入占其主买卖务收入的77%操纵，APP开发资讯毛利率为34.1%。
2021—2023年，圣贝拉的收入分袂为2.59亿元、4.72亿元和5.60亿元。在受疫情影响的情况下，圣贝拉通过膨胀月子中心的数目，来快速收场了收入的增长。
但这三年却分袂亏蚀1.22亿元、4.12亿元及2.39亿元，累计亏蚀7.73亿元。
圣贝拉亏蚀的一大原因是，向投资者刊行的金融用具公允价值变动，2021—2023年这身分触及的金额达0.93亿元、3.67亿元和2.56亿元。
2023年，其向投资者刊行的金融用具公允价值变动金额减少30.2%，原因是2022年使用估值本事厘定的业务价值增长大于2023年。
03
高端的代价：近3成收入花在租房上。
定位高端的圣贝拉险些齐布局在一二线城市，其月子中心主要设在高等货仓，也就部分设在独栋别墅，导致其收入颇受房钱价钱影响。
2021—2023年，阐明为销售成本(主要指月子中心的租出成本)的房钱及关联成本(包括使用权钞票折旧)分袂为0.71亿元、1.23亿元和1.26亿元，分袂占对当令分收入的27.5%、26.1%及22.5%。
月子中心的产后膳食成本，也主要来自货仓运营商，2021—2023年分袂为0.23亿元、0.38亿元和0.42亿元。上述两项成本相加，近3成收入给了货仓运营商。
尤其是2021到2022年，圣贝拉的行政开支增长了59.2%，一年加多了5540万，原因就在于其房钱及关联开支和劳工开支加多。
值得谨防的是，圣贝拉的东说念主力成本也在逐年加多，期内其占销售成本的比例分袂为30.6%、33.1%和34.3%。
而招股书坦言，因国内平均工资有所增长，以及预期还会增长，瞻望其东说念主力成本将赓续加多。
也就说，如东说念主力成本和房钱执续高涨，或进一步压缩其利润空间。
因首创东说念主的金融从业训诲及东说念主脉，圣贝拉2017年竖立，2018年3月就完成了Pre-A轮融资，到2023年经验了7轮融资，投资方包括腾讯投资、国寿投资、太古地产窜改基金等。
急于上市除了要呈报投资方，圣贝拉主淌若还思进一步膨胀：
app开发国内商场，野心在采用城市达到30%的商场份额；
国际商场，2023年其已在新加坡开了首家月子中心，将来野心浸透纽约、巴黎及伦敦等城市，虽然主意客户照旧华东说念主家庭。
总的来看APP开发业务，圣贝拉比拟传统月子中心，除了定位高端，擅长用明星作念宣传外，更擅长运用成本，但如果能上市，归根结底照旧要能收货才能赢得投资者的怜爱。毕竟这个传统行业，要画高增长、大商场的“饼”且让投资者服气，很难......