财报喜东说念主但推动风险进犯刻薄。
作家丨乔丹
想维财经&投资者网 出品丨ID：touzizhebao
2024年8月22日，水晶光电(002273.SZ)公布了2024上半年财务论说，裸露收入和利润均达到了历史最高水平。论说期内，公司光学元器件业务的刚劲确认成为推动功绩增长的中枢能源。
关联词，尽管功绩亮眼，水晶光电的往时发展却隐蔽在一层不细则性之中。这种不细则性主要源自控股推动星星集团止境践诺适度东说念主叶仙玉的联系问题。罕见是叶仙玉在本年7月份遭到留置的事件，不仅触发了商场的担忧厚谊，也可能会对公司的搞定结构、业务衔接性和商场信誉带来考验。
在股市确认上，水晶光电的股价在2024年2月初曾一度跌至8.61元/股的低点，之后股价启动波动飞腾，到了7月中旬，股价曾达到20.94元/股的阶段高点。关联词，之后股价又呈现下跌趋势，松手8月23日收盘，股价回落至17.7元/股，公司总市值为246亿元。
图片 功绩爆发式增长
樊可双色球第2024079期历史同期奖号定位分析：
app开发水晶光电主营光学影像、薄膜光学面板、汽车电子(AR+)、反光材料等界限联系产物的研发、坐褥和销售。产物多运用于智高手机、相机、智能可一稔斥地、智能家居、安防监控、车载光电、元天地 AR/VR 等界限。
凭证功绩论说，2024年上半年，水晶光电营收26.55亿元，同比增长43.21%；净利润同比增长140.48%至4.27亿元，扣非净利润则大幅增长253.43%至3.91亿元，均达到历史巅峰水平。
这次功绩飞跃收货于商场疆土的彭胀，客户订单量的大幅增多，以及水晶光电里面执行的降本增效策略和管制精粹化修订，灵验进步了运营效力与内生竞争力。跟随盈利才能的进步，公司现款流景况赫然改善，上半年地点行动产生的现款流量净额达到7.02亿元，同比增长147.2%。
现在，水晶光电主要产物包括精密薄膜光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学元组件、汽车昂首裸露器、新式裸露组件、反光材料等。
具体到产物线，光学元器件成为水晶光电功绩增长的主要驱能源，收入孝敬高达12.45亿元，同比增长54.46%，占交易收入的46.91%；薄膜光学面板与反光材料亦确认不俗，辞别终了收入9.45亿元和1.84亿元，同比增长率均跳动35%。公司举座毛利率进步至27.6%，净利率达到16.56%，辞别较客岁同期增长了2.05个、6.5个百分点。
需要信服的是，行动光学器件行业龙头之一，水晶光电本年上半年终清亮产物、商场、客户三方面的全面冲破。
产物方面，公司微棱镜模块快速迭代并终了量产，芯片镀膜本事不毛得以攻克，四重反射棱镜成功下千里至2024年机型。商场拓展方面，公司在踏实国内商场份额的基础上，还开拓了国际商场，通过在日本、好意思国等地确立就业处，深远了国外布局，APP开发资讯优化了大家商场结构。在销耗电子、车载光电、AR/VR三大策略方进取均取得了骨子效果。
关联词，进犯刻薄的是，控股推动星星集团的高股权质押比例以及实控东说念主叶仙玉濒临的个东说念主风险，罕见是本年7月，叶仙玉被收受留置法子的事件，为水晶光电的往时发展投下了不细则性的暗影。
图片 控股推动巩固性隐忧
水晶光电的控股推动及实控东说念主为星星集团及叶仙玉，星星集团行动第一大推动执有8.9%的股份，其一致行动东说念主杭州深改哲新企业管制搭伙企业为第二大推动，执股5.28%。
叶仙玉同期亦然星星集团的董事长，企查查数据裸露，现在星星集团投资疆土止境絮叨，成员企业达83家，所涉业务包括新能源、电子商务、智能卫浴、房地产等多个界限。
自2008年水晶光电在深交所上市以来，星星集团的执股比例已从率先的31.48%大幅降至面前的8.9%，期间星星集团对水晶光电的股权进行质押、减执及转让等成本运作，以粗豪资金需求。
在股权质押方面，星星集团自2009年起便开启了“质押-破除-再质押”的轮回样式。举例，2009年6月，星星集团初度将2730万股质押给中信银行，随后在质押送除后，又于2010年5月将1700万股质押至中国出进口银行。东财choice数据裸露，松手2024年8月，水晶光电发布的斟酌星星集团的质押公告次数已达50次，累计质押股份达9780万股，质押率高达79.03%。
同期，星星集团屡次通过减执水晶光电股份终了资金回笼。具体来看，2013年头，星星集团以21.9元/股均价减执400万股；同庚6月中旬，再次减执500万股，均价20.19元/股；9月，以20.44元均价减执770万股。2016年3月，星星集团辞别以31.046元和32.77元的价钱减执400万股和65.9万股(后者因未实时透露被深交所月旦)。综所有较，星星集团在这些来回中所有卖出近5亿元。
除了质押和减执，星星集团还通过股权转让的形势获得资金。2018年，星星集团将执有的7300万股水晶光电股份转让给台州农银凤凰金桂投资搭伙企业，来回总价7.32亿元。
而况，本年7月水晶光电因实控东说念主叶仙玉被立案拜谒并执行留置法子而受到商场温雅。诚然现在叶仙玉不参与公司地点管制，地点有诡计权已交由以林敏为首的管制团队崇敬，但水晶光电的董事会和监事会中，有多名成员同期也在星星集团担任重要职位，这种重复的东说念主事安排可能激发潜在的风险和挑战。
星星集团之前曾无数质押股份并屡次减执APP开发业务，裸显露其对资金的要紧需求。叶仙玉的拜谒事件可能会对星星集团的巩固性形成影响，进而可能对水晶光电产生四百四病。这种潜在的不巩固性是否会涉及水晶光电，需要进一步的不雅察和评估。