作者 | 周智宇
苦等数月，王健林的援兵终于来了。
企查查显示，大连新达盟商业管理有限公司（简称“新达盟”）于9月4日更新了一系列重要信息，包括增厚注册资本、新增10位股东，以及董事长在内的主要人员变更。其中，新达盟法人和董事长由肖广瑞变更为黄德炜，黄德炜是太盟集团合伙人及私市股权联席主管。
新达盟在今年1月成立，用于控股珠海万达商管，即万达轻资产业务上市主体的公司。
工商信息的变化意味着，经过近9个月的协商，在太盟创始合伙人单伟建牵头，投资者、地方政府的力挺下，万达商管引入战投的事宜终于落地。当然，王健林也付出失去万达商管绝对控制权的代价。
从工商资料看，目前新达盟的注册资本已从162.1亿元增至405.2亿元；投资总额变更为513亿元。
由于新达盟已经从其他有限责任公司，变更为有限责任公司（外商投资、非独资），投资总额体现的是新达盟目前获得资金数据。相比此前签订协议时的600亿元，还存在近90亿元差额。至于相关资金何时能全部到账，万达方面未回应华尔街见闻。
不过，最新的工商信息上，新达盟的股东结构已经确定。万达商管及旗下大连万裕合计持股40%，包括太盟投资、中信资本和阿布扎比投资局等10家机构合计持股60%。此次除了此前官宣过的机构外，还出现苏州国资背景的投资机构，持股比例为0.50%。
股东敲定，缓解了市场上对万达商管引入战投生变的担忧。
此前，万达商管在3月30日宣布，与太盟投资集团、中信资本、Ares、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司Platinum Peony和穆巴达拉投资公司等5家投资方签署协议。这5家机构将向新达盟投资约600亿元。
按照3月签约时黄德炜的说法，600亿元资金将会一次性到位，预期二季度完成。但自签约后，新达盟的工商信息迟迟未发生变化。
与此同时，则是王健林和他的万达集团一直陷入股权冻结、出售万达广场的消息中。光是大连万达商管所持有的大连新达盟全部162亿股股权，在今年上半年就被冻结了四次。
如今，靴子落地。王健林付出巨大代价后，等来了援兵，万达的财务状况也能够有所改善。
汇生国际资本总裁黄立冲认为，注册资本提升后，新达盟的财务实力得到实质性增强，相关资金可以用于改善公司财务杠杆、减少债务支出。也能够提升万达的信用度，为接下来获得资本市场青睐提供支持。
不过，一个app开发费用多少在万达商管的上市计划短期内可能都无法完成的情况下，新达盟战投落地，仍只是缓解了王健林和万达集团短期的压力。
有接近交易的投行高管对华尔街见闻表示，万达商管此前上市时间表不断被推后，是产生这场交易的主要原因。新达盟引入太盟投资等资本，也是为了避免万达因对赌失败走向破产，进行的一次股权重组。
该投行人士认为，“目前来说，还没有合适的上市窗口期”。
从公开信息看，万达流动性危机并未随新战投落地而完全解决。在新达盟的工商信息发生一系列重要变化的同时，新达盟于9月初还发生一则股权冻结，大连万达商管是被执行人，执行数额约为5.42亿股。
此外，根据大连万达商管中期债券报告，大连万达商管所持珠海万达商管88.7%的股权受到限制。截至2024年6月底，万达商管一年内到期的有息负债302.69亿元，在手现金为115.8亿元。明年，万达商管还有多笔境外债到期。
在保持目前经营能力的同时，IPO的推进、恢复融资造血，这是万达最关键的事情，它需要通过新增融资来降低债务的成本，延长期限，改善自己的流动性。否则，万达出售资产的步伐还难以停止。
今年以来，包括万达总部所在的北京万达广场，以及位于上海、杭州等城市的优质资产，都被万达出售，由险资等各路资本接手。
有了太盟、中信等资本入驻，接下来新达盟在融资层面能否改善；相关股东是否会如中信资本董事长兼首席执行官张懿宸所言，为新达盟带来长期稳定的支持。这会是王健林上岸的关键。
王健林也要平衡起新老战投的利益，在这些新股东们的支持下，带着万达商管走出泥泞，重回资本市场。也许多年后，万达商管又能重回港交所敲钟，只是站在台上的敲钟人，不再会是那些熟悉的面孔。
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